2009年是中國3G的元年，關鍵詞是“建設”。一批3G基站設備、光纖光纜上市公司從中受益。而近一兩年，隨著3G逐步步入“優化”階段，新生的子板塊如配套設施、服務外包，網絡優化、終端、增值服務等擴充了產業鏈。

　　“網絡優化、終端、增值服務等3G后期受益行業將取代基站設備、光纖光纜等前期受益子行業。”一位長期跟蹤3G板塊的深圳分析師表示。

　　那么，哪些個股將在網絡優化、終端、增值服務三大藍海領域率先發力？理財周報記者經過對比篩選，三維通信、中興通訊、拓維信息無論從技術，還是市場占有率方面均領先一步。

　　三維通信：產能釋放+訂單充足

　　三維通信2010年收購廣州逸信并開始介入網絡優化這一領域，憑借“服務+設備”的網絡優化一體化模式成為后起之秀，在業內常與奧維通信相提并論。

　　2011年在廣電運營商和中國移動的共同推動下，CMMB產業(俗稱手機電視)呈現高速發展態勢，將原本行業集中度就較高的網優上市公司拉入了成長快車道，三維通信和奧維通信均從中獲益。

　　目前我國已在335個地級以上城市初步覆蓋了CMMB手持電視信號。CMMB現有用戶數量已突破1300萬戶，根據廣電總局預測，這一數字5年內將擴大到1億規模。

　　市場可觀。但CMMB基礎覆蓋后面臨著優質覆蓋和深度覆蓋問題。從技術來講，這也意味著誰能在中小功率發射機市場和補點器市場搶占先機，誰就有望瓜分CMMB網優服務的市場蛋糕。

　　相比奧維通信，三維通信在CMMB網優領域所做的技術、產品準備更早更充足。早在2007年上市時，三維通信的募投項目之一就是“數字電視小功率發射及無線覆蓋系統”，目前已建成。按照招股書中的收益分析，這一項目達產后每年可實現銷售收入3750萬元，凈利潤869萬元。

　　“我們向公司了解到，今年7月三維通信參與中廣傳媒設備7個項目投標中標6項。”華創證券分析師束海峰告訴理財周報記者，“不過具體的收益公司沒有透露。”

　　此前廣電總局音響館、北京火車站、北京聯想大廈等多個CMMB室內覆蓋系統等典型項目也由三維通信承建。

　　“預期三維通信可獲得CMMB市場10%份額，預計明年銷售收入為1億，凈利潤約0.25億。”束海峰在研報中寫道。

　　中興通訊：已盯上4G

　　中興通訊是最具“3G”概念的全產業鏈上市公司，從設備，到網絡，到終端，綜合競爭能力不言而喻。在3G領域，中興通訊不僅與國內的中國移動、中國聯通和中國電信三大電信巨頭合作密切，同時，其觸角已遠涉國際市場。

　　“中興通訊營收的[FS:PAGE]55%來自于國外，45%來自于國內，并且海外收入的比例在逐漸擴大。國外營業收入中有45%來自于剛拿下的歐美一線高端客戶，國內營業收入主要來自國內的三大電信巨頭。”中投證券分析師王鵬告訴理財周報記者。但國際市場份額較大的企業都面臨匯率問題，這也成為影響中興通訊利潤變化的最大因素。

　　不過，作為行業龍頭，其最大的優勢也在于能夠緊跟科技發展。王鵬表示，國內的3G網絡已經相對成熟，對于中興通訊這樣的終端龍頭，可以關注4G帶來的長期機遇。

　　為了能在歐美大規模建設LTE網絡的大潮中分一杯羹，中興通訊此前已做過深厚的技術積累。“公司囊括了TD-LTE基本專利的7%，LTE商用網及實驗網市場份額的21%”東方證券分析師周軍在研報中指出。如果未來4G投資帶動設備行業進入新的發展通道，中興通訊則將是最大的受益者。

　　拓維信息：增值切入兩大文化領域

　　3G用戶爆發性增長時期的到來以及智能手機的出貨量高漲，給提供手機游戲、手機動漫、手機支付等增值業務的公司帶來了商機。“目前增值服務還算是處于行業景氣的起點階段。”上述長期跟蹤3G的深圳分析師透露。

　　但是，增值服務是爆發力最強也最瞬息萬變的3G業務。這是神州泰岳的飛信業務瞬間被取代留給投資者的警示。關鍵是找到一個經久的切入點。北緯通信(002148.SZ)一度受益于營收占比最高的手機游戲業務，但今年以來這塊業務只能說是微利。布局的其他移動互聯網業務也還未見業績貢獻。

　　拓維信息在傳統增值服務萎縮背景下，逐漸切入的兩大領域是手機動漫和移動教育，與目前正紅火的文化和教育板塊沾邊。手機動漫方面，拓維信息除了延續傳統的手機動漫業務、動漫大賽之外，還將手機動漫、紫微占卜、掌上紅網等幾大業務相互滲透。移動教育方面則以校訊為主要載體，目前已在9大省6000多所學校展開合作。

　　方正證券分析師盛勁松在此前的研報中曾提及，“截至9月，手機動漫預計已實現營收超過6000萬。拓維教育預計已實現營收超過5000萬。”

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