[ 導讀 ] 金亞科技于11月23日下午與成都市雙流縣政府簽署《投資意向書》，公司擬投資建設金亞科技物聯網基地項目，包括智能家居、智能安防、智能醫療、產品質量追溯系統等內容。

　　事件：金亞科技于11月23日下午與成都市雙流縣政府簽署《投資意向書》，公司擬投資建設金亞科技物聯網基地項目，包括智能家居、智能安防、智能醫療、產品質量追溯系統等內容。

　　神光分析：

　　1、金亞科技成立以來一直專注于有線電視產品系統領域，產品涵蓋“三網融合”多運營主體不同需求的各類數字電視機頂盒，成功實現由模擬向數字電視系統領域的轉型，并由單一的軟硬件產品供應商發展成為有線數字電視系統端到端整體解決方案的綜合技術服務商。

　　2、廣電省網整合之后，由于公司的業務模式以中小運營商為主，限于資金、技術實力，在大的運營商涉獵較少，一旦采購方轉換為大運營商，公司不得不直面行業大鱷的競爭，特別是公司在大運營商客戶儲備方面缺乏優勢，公司銷售壓力加大，因此公司原有的業務模式需要調整。未來金亞科技的發展將構筑四大業務板塊：一是現有的廣電業務板塊，公司將以四川為核心區域，向全國特別是西北地區輻射，昨天股東大會通過的收購哈佛估計是公司開拓國外市場的重要步驟；二是公司正在廣電設備的其他應用領域尋求發展機會；三是圍繞“三網融合”，開發介于廣電和電信之間的電子消費產品，如智能終端產品；四是依照成都市政府規劃，公司原有地塊將建設總部經濟園區。

　　3、公司進入園區后享受省、市、縣各種扶持優惠政策，雙流縣政府為公司入駐雙流提供一站式政務服務。該次投資意向書的簽署將有利于公司進一步依托國家產業政策和數字家庭智能終端的技術發展趨勢，提升已有的數字電視系統前端到終端的整體解決方案，實現數字媒體內容信息化轉變，為客戶提供豐富的終端平臺，構建讓客戶實現全業務的智能家居生活。

　　4、公司同時公告，昨日股東大會通過公司通過香港全資子公司要約收購哈佛國際全部股權，收購價格為0.45英鎊/股(約合人民幣4.47元/股)，溢價18%，共需要支付金額為2307萬英鎊(2.29億元)，根據雙方簽訂的《分手費契約》，已將50萬英鎊分手費支付至第三方信托賬戶。哈佛國際成立于1963年，是英國一家老牌電子消費品代理商，主營產品包括機頂盒及蘋果產品附件，為Argos、Tesco等知名連鎖賣場供貨，為英國主要的機頂盒經銷商，在英、澳有良好的銷售渠道。哈佛國際2011財年(2010年4月1日至2011年3月31日)營業收入6120萬英鎊(約合人民幣6.08億元。而金亞科技2010年度營業收入2.12億元，僅為收購標的的三分之一。此前，金亞科技想為哈佛國際做代工卻被拒，如今通過艱苦努力，成功收購哈佛國際。董事[FS:PAGE]長周旭輝表示金亞科技收購哈佛國際意在“借船出海”，依托哈佛國際的渠道和品牌優勢，將公司的數字機頂盒產品源源不斷地銷往國外市場。此前，哈佛國際每年向中國采購產品，金亞科技接手哈佛國際之后，將逐步自我消化這部分采購量。此外，借助哈佛國際這個平臺，公司還將派人深挖海外市場，利用英國品牌在海外其他地區尤其是一些欠發達地區的影響力，輸出公司的優勢技術和集成服務產品。

　　5、簡單估算,公司目前股價對應10－13年PE分別為：60X、45X、36X,估值較高。

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