[ 導讀 ] 華夏物聯網訊：據有關報道，大唐電信公司具有三大中長期業務爆發點：銀行IC卡遷移、電紙書、物聯網行業應用。

　　華夏物聯網訊：據有關報道，大唐電信公司具有三大中長期業務爆發點：銀行IC卡遷移、電紙書、物聯網行業應用。

　　(1)銀行卡芯片業務將極大受益于銀行卡的芯片化遷移。作為國內唯一的芯片供應商，公司預計將于今年底/明年初完成EMV芯片資質認證。隨著資質認定完成、芯片卡市場啟動，該業務將在12年爆發。(考慮到金融信息安全，我們預計國內IC卡芯片至少60%以上將采用國產芯片；目前銀行卡芯片主要由英飛凌、三星、意法半導體供應。)

　　(2)電紙書業務今年將有較大增長。公司該類業務主要定位高端：公司一款產品入圍中國移動的G3閱讀器(共7款)；另外，公司也與主流媒體新華社開展積極合作，將推廣基于“電子書終端+新聞內容”的系統解決方案；此外，公司也計劃進入空間巨大的電子教科書市場(美國加州、新加坡、甚至我國上海都已經開始啟動教課書向電子化改革)。總體上，我們預測10年電紙書終端銷量有望達到25萬部。

　　(3)物聯網業務具有較好先發優勢，并且已經實現相關收入。

　　a)為煤礦、水利等行業提供整體解決方案。尤其是煤礦行業物聯網業務，公司通過瓦斯濃度傳感器實現礦下環境安全報警的系統方案。該業務公司在07年就開始準備相關認證，在安全生產背景下，該業務在大煤礦中開展較好。此外，公司也在積極拓展其他行業的物聯網應用。

　　b)公司在電力(遠程抄表)、監控等行業提供M2M終端模塊，我們預計該業務隨著智能電網、平安城市的深入開展將進一步較好增長。

　　盈利預測：

　　總體上，我們預測公司10年業績增長將主要來自終端(尤其是電紙書終端)業務的爆發性增長。我們預測公司10年收入增長27.6%，并且在規模效應帶動下，利潤增長將大于收入增幅；預測10-11年EPS為0.19元、0.31元，增長43.6%、63.3%。也建議投資者關注公司爆發性業務的后續開展情況。

 

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