[ 導讀 ] 經過連續3周的反彈，股指運行到“鉆石頂”附近，其短線壓力顯露無疑。

       經過連續3周的反彈，股指運行到“鉆石頂”附近，其短線壓力顯露無疑。周一，在上周五外圍市場大跌帶動下，滬深兩市雙雙跳空低開，不過股指并未繼續下跌，而是頑強把缺口填補；周二，大盤在前期反彈高點遭遇壓力后，雙雙出現高位調整；周三，大盤繼續向下弱勢震蕩下探；周四，兩市開盤后一度出現快速拉升，但是在權重下跌拖累下，股指出現跳水；經過連續弱勢調整后，周五，滬深開盤后即單邊大跌，雙雙收出大陰線。全周下來，上證指數下跌2.92%，深證成指下跌4.34%，中小板指下跌4.6%，創業板指下跌4.74%。盤面看，本周周期性權重板塊整體低迷，雖然鋼鐵板塊一度走強，但是由于缺乏基本面支撐，最后在周五成為最大空頭。另外，近期表現強勢的“摘帽”概念、ST、地熱能等本周也出現較大跌幅，資金撤退跡象明顯。雖然大盤出現調整，不過每天都有大量個股出現漲停，只不過多數表現為超跌反彈。 本周的下跌尤其是周五的大跌，意味著什么？是短線調整或者是新一輪下跌開始？我們認為，對于今年剩余時間的行情不必不過悲觀，2000點應該就是今年的最低點，也就是大盤的下跌空間相對有限。近期公布的宏觀經濟數據顯示，4季度經濟增速下滑有望緩解，經濟階段性見底是目前的主流共識，在這種情況下，處于歷史估值最低位的市場風險已經得到很大程度釋放。當然由于沒有超預期的大規模刺激計劃，經濟增速也不太可能出現快速回升，8%或是未來很長一段時間比較理想的增速。這樣一來，指望大盤出現08年那樣強勁快速反彈很不現實，未來一段時間大盤或是進入于區間震蕩、夯實底部，在此基礎上，展開緩慢震蕩反彈。展望下周，考慮到近幾個交易日線圖，特別是周五的大陰線，大盤仍將延續慣性下探走勢，需謹防近期受到資金爆炒的、缺乏基本面支撐的強勢股大跌風險。 策略上，我們建議投資者沒必要太過悲觀，調整或帶來較好的買入機會。對于近期強勢股的回調，不宜去買入博反彈，以近期的行情特點看，這種個股很難出現2次強勢，短線游資狠炒一把就撤是其一個顯著手法。可以適當配置行業景氣度有望見底回升的周期性權重板塊。 板塊方面，我們建議投資者適當關注智能變電站。智能變電站漸成主流,但真正“智能化” 的效果欠佳,新技術推廣應用也比較謹慎。當前階段的智能化主要體現為支持新標準的保護、自動化等設備及系統需求,二次設備企業受益。新一代智能變電站方案將出臺,其發展重點可能在智能一次設備與信息化集成應用方面。目前二次各類[FS:PAGE]子系統已經成熟,電力信息系統可能逐步從孤立應用走向一體化大平臺、大系統應用,二次龍頭企業的競爭優勢將更加無可撼動;而隨著技術的進步與成熟,新型一體化、緊湊型一次設備及電子式互感器有望推廣,一次設備企業盈利能力有望逐步改善。新一代智能變電站標準的推廣重點將在智能一次設備與信息集成應用方面,未來主要一次設備企業有望成為更大的集成商,而二次龍頭企業在信息集成應用上的競爭優勢將更加不可撼動:電子式互感器與一體化斷路器的應用有望先于其余一次設備,在一體化產品中,斷路器與變壓器等一次設備企業可能壓縮配套企業的利潤。電網現行模式要求信息系統實現大平臺、綜合化,61850標準的推行使得大平臺集成應用成為可能,預計各子系統可能從孤立應用走向融合,信息系統產業可能進入“數家爭鳴”時期。

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