[ 導讀 ] SIM卡龍頭東信和平在物聯網和手機支付的消息炒作下，一年來最大漲幅高達200%。然而，在昨日公布的中報中，東信和平卻并沒有交出一份滿意的答卷。

　　SIM卡龍頭東信和平在物聯網和手機支付的消息炒作下，一年來最大漲幅高達200%。然而，在昨日公布的中報中，東信和平卻并沒有交出一份滿意的答卷。

　　中報顯示，公司凈利潤近增長3.29%，大大低于市場預期。而今年前三季度，公司表示業績大幅增長的可能性也微乎其微。

　　費用大增 前三季難有增長

　　今年以來，物聯網、手機支付等政策頻出，市場預期SIM卡龍頭企業東信和平的業績將有大幅增長。然而，東信和平的中報顯示，2010年上半年公司實現營業總收入約4.1億元，同比增長10.61%;實現凈利潤2273萬元，同比僅增長3.29%，而每股收益則是0.1145元，同期下降2.14%。

　　而在談到前三季度業績時，公司也給出了1-3 季度凈利潤比上年同期的增減變動幅度小于20%的預告，這表明，市場關于東信和平業績增長的預期徹底落空。

　　對于業績表現，公司表示，報告期內，公司在國內移動通信卡市場銷量略有下降，且因產品售價下降，使得來自國內的收入同比下降15.56%。移動支付類卡由于受到運營商產品策略的變化影響，上半年出貨的RF-SIM 卡低于預期。

　　而另一方面，《每日經濟新聞》記者也發現，各類費用的猛增也是只是業績難以增長的一大原因報告期內，公司累計發生銷售、管理、財務等三項費用8070 萬元，同比上年增加23.6%。其中由于國際燃油價格上漲影響運輸費以及保險費同比增加，銷售費用同比增加20.5%;由于加大了研發投入力度以及海外子公司的增加和本部業務量的增長，管理費用同比增長24.08%。;另外，公司財務費用增長了84.76%。

　　毛利率提升

　　雖然東信和平業績欠佳，但記者也發現了一大亮點，那就是公司的毛利率大幅提升。2010年行半年，公司主營業務毛利率為29.61%，同比增長4.62 個百分點。其中，主要產品SIN卡業務的毛利率達到25.74%，比上年同期增長了2.65%，比2009年末的20.33%增長了5.41%。對此公司表示，報告期內，公司加大非電信卡市場開拓力度，使得毛利率水平較高的非接觸智能卡產品、銀行卡、社保卡產品的業務收入均保持了增長態勢，增大了這些新產品在公司產品結構中的比重，加強內部控制和企業信息化建設，提升盈利能力。

　　股東戶數增四成 王亞偉試水

　　根據公司公告，《每日經濟新聞》記者發現，今年上半年共有61位機構研究員調研公司，調研所咨詢的內容也囊括了RFID-SIM 相關業務、移動支付等熱門概念。

　　然而，密集調研并沒有對公司的股價產生多大利好。整個今年上半年，東信和平的股價都在高位寬幅震蕩[FS:PAGE]。這一點通過股東持股情況也能說明問題。記者發現，相比一季度公司股東總戶數19514戶，二季度末的數字為27091戶，下降了近40%。其中，原第三、四新近入圍的大流通股東銀華核心價值優選基金、全國社保基金一零一組合、泰達宏利市值優選基金紛紛退出，不過，填補他們位置的匯添富均衡增長基金、招商優質成長基金、中郵核心優勢基金的持倉量增更高一些，分別達到538萬股、271萬股、229萬股。

　　值得注意的是，王亞偉掌管的華夏大盤基金以120.7萬股位列東信和平第十大流通股東。據統計，這是王亞偉第一次試水東信和平。不過，在前面所述的機構調研明細中，王亞偉所在的華夏基金并不在列。當然，這也符合了王亞偉從不跟風調研的作風。

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