[ 導讀 ] 擬收購RFID芯片巨頭,產業鏈整合再進一步。意聯科技是全球RFID芯片三大寡頭之一,此次收購后中瑞思創將通過關聯交易保障芯片供給,并利用意聯全球的銷售網絡和2000家客戶資源為公司的RFID標簽尋找銷路。

    擬收購RFID芯片巨頭,產業鏈整合再進一步。意聯科技是全球RFID芯片三大寡頭之一,此次收購后中瑞思創將通過關聯交易保障芯片供給,并利用意聯全球的銷售網絡和2000家客戶資源為公司的RFID標簽尋找銷路。公司在RFID行業即將進入快速發展期時進行產業鏈整合,形成RFID芯片-標簽封裝-下游應用的全產業鏈布局,有望成為國內RFID超高頻行業的領軍企業。有助于公司從傳統EAS廠商向物聯網解決方案提供商轉型,打開新的增長空間。
    公司RFID業務進展順利。RFID基礎標簽方面,11月round rock專利問題解決后需求上量,目前4條線(月產量400萬張)滿產。預計3月10條線完成調試,屆時產能達到6億張,公司對于訂單情況樂觀。下游行業應用方面,思創匯聯的特種標簽已經有了一定的貢獻(預計13年800萬收入),且未來隨行業需求增長及廠房的建成,收入還有很大的增長空間。
    公司資本運作意愿強烈。中瑞思創上市后一直推進投資和兼并,加快公司向物聯網解決方案提供商轉型戰略目標的實現。除此次收購意聯外,此前已收購了瑞典MW、智利GL、世紀超訊等公司,資本運作意愿強烈。目前公司賬上現金8億,后續不排除繼續收購相關行業公司的可能。
    維持“強烈推薦-A”。此次收購后中瑞思創將形成RFID芯片-標簽封裝-下游應用的全產業鏈布局,未來有望成為RFID行業的領軍企業。由于ESLs業務與蘇寧合作尚處于試點期,不考慮ESL業務,預計13-15年EPS為0.52/0.83/1.09元,同比增速為22%/60%/31%。中瑞思創作為物聯網稀缺標的,業績高速增長、ESL業務有望獲得突破,且后續存在收購預期,維持“強烈推薦-A”。
    風險提示:RFID訂單進度低于預期、ESLs合作低于預期。

【聲明】物流產品網轉載本文目的在于傳遞信息，并不代表贊同其觀點或對真實性負責，物流產品網倡導尊重與保護知識產權。如發現文章存在版權問題，煩請聯系小編電話：010-82387008，我們將及時進行處理。