編者按：本文作者是三伍微創始人鐘林。最近，他們完成了新一輪融資，并發表了一篇創業的一些感想。在他看來，融資越多，責任越大。展望未來，作為一個創業者，聚焦和堅持是芯片創業成功的前提，技術和創新是芯片創業成功的核心，投入產出比是芯片創業成功的保障。

　　聚焦與堅持

　　國產芯片創業如何才能成功呢？首先是聚焦和堅持。 管理大師德魯克說，如果卓有成效有唯一秘訣的話，那就是聚焦。芯片創業者要聚焦技術和產品，并且專注、堅持、做到極致才能在激烈的競爭中脫穎而出，獲得成功。 現在國產芯片的競爭相當激烈，大家都拼命去往熱點賽道上擠，一個賽道甚至多達20家公司。創業者如果不聚焦必將深陷以下幾個問題：

　　人才有限

　　2021年最缺的是什么？不是芯片，是芯片設計人才。 原以為獵頭公司今年會掙得盆滿缽滿，獵頭公司說找人太難了，無人可獵。即使介紹成功了，企業的滿意度也很低，因為現在每家芯片公司的核心研發創業團隊基本上都很穩定，跳來跳去的往往是那些非核心的人才。高薪挖來的人，幾個月后公司發現不合適，導致芯片設計公司獵頭招聘的研發人才流動性很大。最后發現，每家芯片公司都在找人，每家公司都找不到人，中國芯片創業公司實在太多了。 社招不行，只能轉向校招。985大學的很多研二學生被提前預定，優秀應屆畢業生薪水漲到了40萬，甚至更高。數字芯片上手可能會快一點，模擬和射頻芯片，沒有個兩三年工作經驗根本就沒法獨立承擔芯片設計工作，更談不上設計出有競爭力的產品。所以招應屆畢業生只能做才人培養和梯隊，或者To VC用來融資。 芯片設計創業公司剛起步就做幾個賽道的產品，基本上是不現實的。創業公司初期什么都缺，缺錢、缺人、缺資源，否則就不叫創業公司了。芯片創業公司能聚集一個團隊，把一個或者兩個產品方向做好就很不錯了。 越來越多的芯片設計創業公司在不斷地拓展產品線，提升估值，然后融資更多的錢，再去市場上搶人來做產品，導致芯片人才市場一片火熱。最后的結果：有錢，沒人。

　　時間有限

　　術業有專攻，入學有先后。每個人一天的時間是相同的24小時，時間是有限的；誰做的早，誰就占有先機。 為了獲得更高的估值，初創芯片設計公司不得不規劃很多產品線或者多條賽道，給投資人展現一幅宏大的遠景，這樣公司估值就越高，融資越多，但投資人給的時間卻越有限，很多投資人根本就給不了5年，甚至3年內就要求上市。初創芯片公司3~5年內在細分市場做到數一數二并且能夠上市，這樣的公司畢竟是鳳毛麟角。更多的公司怎么辦？拓展產品線，短期內把產品做多，這樣的產品大部分是低層次重復，很難有競爭力，于是虧本做銷售額，通過高估值和銷售額去實現短平快上市的目的。 初創芯片公司不聚焦，在產品研發進度上也會遇到問題。資源是有限的，時間是有限的，產品線與產品線之間要分優先級，內部協調管理花費的時間更多，無法做到力出一孔，利出一孔。事實上，如今在短時間內，在多個賽道上都找到優秀的研發人才或者團隊并且傾其資源大力投入，基本上是不可能的。

　　資金有限

　　芯片創業者的資金更是有限的，隨著人力成本和運營成本翻倍的增加，對于大部分芯片創業公司來說，資金非常緊張，只能每年不斷地融資，如果半導體投資稍稍遇冷，很多的公司是做不下去的。聚焦的芯片公司更能抵抗資本寒冬。 在市場上能融資到幾個億甚至更多資金的芯片設計創業公司，一般來說分為兩類：一類是多賽道的芯片創業公司；一類是接近IPO或者是投資人認為快IPO的芯片公司。這些公司看起來不差錢，實際上這些公司有短期上市的壓力，需要快速擴大團隊規模，提高公司競爭力，資金投入的有效性會降低，公司資金消耗很大。如果不能成功上市或者被并購，這些公司面臨的風險是最大的。 總之，大部分創業者資源都是有限的。創業要想辦法死磕到底，聚焦是最好的死磕辦法；只要你去死磕了，剩下的就交給時間。

　　技術與創新

　　技術是芯片公司的核心資源和價值創造的主導要素，創新是公司成功的關鍵和公司經營最重要的品質。創新不僅體現在技術創新和產品創新上，也體現在營銷創新上。創業公司越聚焦，創新能力越強，技術優勢也就會越明顯。 所以，三伍微要想芯片創業成功，必須堅持技術創新、產品創新和營銷創新。

　　技術創新

　　芯片技術創新主要包括：工藝創新、架構創新、電路創新、應用創新。 工藝創新是芯片行業顛覆性的創新，要么是成本大幅下降，要么是性能大幅提高。國外芯片公司更熱衷于工藝創新。 其次是架構創新，國內芯片公司能自己進行架構創新的公司非常少，主流還是跟隨國外芯片公司。比如，射頻PA行業，越來越多的國內射頻芯片公司開始跟隨國外研發Doherty架構，而早在1936年，W.H.Doherty先生就發明了Doherty功放架構。這種架構的功放，在功放回退工作時可以同時具有較高的效率和比較好的線性度。芯片設計架構創新也需要天時地利人和。 電路創新，是國內芯片設計創業公司最主要的核心技術和構建競爭力最有效的方法，通過電路創新，減少DIE面積和提高性能。沒有電路創新能力的芯片設計公司將會被這場浩浩蕩蕩的芯片創業大潮所淹沒。 最后是應用創新，這是一種最實惠的創新方式，能應用創新的芯片公司也最接地氣。但應用創新很難建立技術門檻，行業里的其他公司很容易跟上，只能打個時間差，實現大客戶卡位。

　　產品創新

　　清華大學微電子所所長魏少軍教授提到，產品創新是芯片設計企業的永恒話題。 產品創新是為客戶持續創造價值，經濟學大師熊彼特的《經濟發展理論》指出，創新是生產力發展的內部屬性，必須把創新（Innovation）和發明（Invention）區別開來。只有發明得到實際應用，并且產生經濟回報，才成為創新。因此，產品創新不是一個技術概念，而是一個經濟概念。 芯片設計公司要實現產品創新，首先要懂自己，正確理解和認知自己公司的技術能力和技術邊界；其次是要懂市場和客戶，如何把市場和客戶的具體需求結合起來，定義和定位最經濟的產品，通過技術實現去為客戶創造價值。 產品創新，既要為客戶創造價值，也要為公司創造價值。

　　營銷創新

　　營銷創新就是根據營銷環境的變化情況，并結合企業自身的資源條件和經營實力，尋求營銷要素在某一方面或某一系列的突破或變革的過程。 根據營銷創新過程中營銷活動變化強度的不同，營銷創新可分為漸進性創新和根本性創新。漸進性創新或稱改進型創新是對現有營銷活動進行改進所引起的漸進的、連續的創新。根本性創新或重大創新是指重大突破的營銷創新。它常常伴隨著一系列漸進性的產品創新與過程創新，并在一段時間內引起產業結構的變化。 越來越多的國內芯片公司開始關注和進行營銷，競爭越激烈，營銷越重要，營銷創新也隨之而來。 目前，國內芯片行業正在興起一種營銷創新，芯片創業公司把股權激勵延伸到代理商，激勵和獎勵代理商去多推廣和銷售自己產品。

　　投入與產出

　　國內芯片行業正在進入互聯網燒錢模式，導致關注投入與產出的芯片創業公司很少，關注如何快速上市的芯片創業公司很多。半導體芯片是硬科技，不是互聯網，既無法技術壟斷，也無法生態壟斷，燒錢模式最終會證明是行不通的。 做好芯片和快速上市，對于國內芯片創業者來說，并不是和諧統一的。做好芯片需要時間，技術研發，技術創新，工程落地，產品打磨，每個環節都需要充分的時間。一款有技術含量的好芯片，需要2~3年時間。從實驗室樣品到批量產品需要時間，從產品成為商品需要時間，一路走下來，4~5年時間就沒有了。 如果一款產品能撐起一個上市公司，這種芯片創業公司才有機會快速上市。這樣的公司，投入與產出的風險也是最高的。成，就一戰成名；敗，就血本無歸。 所以，三伍微只有通過聚焦與堅持、技術與創新、關注投入和產出，才能實現芯片創業成功。 國內芯片行業投資不會一直如此火熱，一級市場資金過于充足，二級市場資金流動性不夠，導致的現象是一級市場漲漲漲，二級市場跌跌跌。現在科創板上市公司一般市值在100億左右，很多公司一上市股票就下跌，產生的影響很快就會傳導到一級市場。 因此，芯片創業公司要成功，就需要從兩方面來關注和思考投入與產出：

　　投資公司的投入與產出

　　只要拿了投資人的錢，芯片創業公司只有一個目標---上市。 私募學府提到，一位以色列知名的LP說：“95%的VC都不賺錢”。在LP面臨著風險、管理費支出和資金鎖定的情況下，95%的VC基金實際上不能給LP帶來足夠的回報。一只VC基金只有得到3倍的回報才能達到“風險回報率”的及格線，只有5%的VC基金做到了；其余95%正處于在收支平衡和完全虧損之間的某個點，其中10%的基金回報在2-3倍，35%的基金回報在1-2倍，高達50%的基金回報低于1倍。 目前，整個中國一級市場已經有嚴重的超庫存的情況，整個中國私募的資產管理規模13萬億，其中一級市場9萬億，意味著未來這些資金都謀求二級市場賣出，然而二級市場并沒有足夠的流動性去支持這么龐大的資產變現。 可以看到，中國大部分芯片上市公司市值預估在100億左右，就以VC基金3倍的回報達到“風險回報率”的及格線來倒推，上市IPO之前的最高估值也就30億，后面估值依次是10億、3億、1億、3000萬。 芯片創業公司要遵循投資公司的投入和產出，否則未來很多芯片創業公司要么死在估值上，要么死在上市以后不能盈利上。

　　創業公司的投入與產出

　　正常競爭存活下來的創業公司，必須提供高于市場同行平均值之上的投入產出比。 由于有互聯網燒錢思維的存在，現在國內芯片初創公司不太在意投入和產出，更多在意融資能力，更多在意投資人的思維和認知。畫大餅、提估值、多拿錢、廣招人、擴產品、強銷售，成為國產芯片行業的普遍現象。 做不到行業前三，做出的產品不能為客戶和公司創造價值，燒再多的錢都是徒勞，做出來的產品不是產品，最終只能是庫存或者垃圾。有投入，沒產出。 芯片行業不同于傳統行業，不能簡單、快速的看到投入產出比。但作為芯片創業公司來說，三年時間是可以看到投入產出比的，三年也能客觀評估一家芯片創業公司的研發進展速度和研發能力。 所以，在評估一家芯片創業公司的時候，既要從資金的角度來看投入產出比，又要從時間的角度來看投入產出比。資金和時間的投入產出比，是評估芯片創業公司競爭力的核心要素。 為了芯片創業成功，創業者不僅要關注融資，更要關注融到錢以后的投入和產出，做好計劃和執行。

　　結語

　　一群人，一個夢，一條心，一路行。我們有夢想，我們有追求；追求需要動力，動力就是美好的夢想；美好的夢想是用芯連接世界，做科技的守護者。 追求夢想的路上充滿荊棘，我們沒有退縮，勇敢前行。也許創業讓生活失去了很多，但至少還有夢，總好過那些深夜飲酒，杯子碰到一起，都是夢破碎的聲音。 俞敏洪說：人生的奮斗目標不要太大，認準了一件事情，投入興趣與熱情堅持去做，你就會成功。 把一件事干到底就會成功！成功總是遲到，但不會缺席。