造船業的風，刮起來了。

　　近日，船舶板塊集體走強，中國動力大漲6%，中國船舶漲超4%，股價創下8年歷史新高。

　　作為典型的長周期行業，一般來說，船舶周期可以分為復蘇、繁榮、衰退、蕭條共4個階段，時長基本與經濟發展長周期相吻合，大約在20-30年左右。

　　而本輪造船周期的開始，還要追溯到4年前：

　　2020年，船舶交付量創下10年以來的新低，當年下半年開始，中國海運需求出現大幅度反彈。

　　等到2021年，全國全年港口完成貨物吞吐量155.45億噸，比上年同期增長6.8%，直接帶動全球航運市場景氣度恢復，甚至出現了“一船難求”的局面。

　　但與其他行業不同的是，造船業周期拐點的真正出現，需要等到利潤兌現之時，而非訂單、周期啟動之際。

　　以上一輪造船大周期為例，2002年啟動之后，直至2004年造船業才迎來了利潤真正轉折的節點。

　　如今周期性的一幕再次上演，迎來20年一輪的“船周期”拐點，而在這一次，中國船企正登上風口，可能成為最大的贏家。

　　造船業長周期

　　很多人可能不知道，其實造船業與芯片行業類似，都是典型的周期型行業。

　　為什么這么說？

　　還是以上一輪周期為例，首先是造船業的復蘇和繁榮。

　　2001年12月中國加入世界貿易組織后，中國經濟正式踏上了飛速崛起的高速路，全球化進程更是不斷加速。

　　與此同時，中國制造業迅速發展，中國產品開始享譽全球，賣到全球每一個角落。

        而這里問題就出現了：

　　要想把中國產品賣到全世界，那么就得有足夠數量的船只來運輸才行。

　　于是為了將中國產品運往世界各地，航運市場空前繁榮，全球造船業需求激增，船東向船廠下了大量訂單，直接將本輪造船業周期帶向繁榮。

　　但等到2008年，形勢急轉直下：

　　金融危機爆發，全球銀行收縮信貸，船東受到直接影響。

　　說白了，就是從銀行貸不到錢，曾經財大氣粗的船東們，也要勒緊褲腰帶過日子，手里錢沒了，自然也就沒錢支付，之前向船廠下的訂單被大量拋棄。

　　此后10余年時間里，全球造船業都徹底陷入沉寂，來到蕭條階段，直至2020年，新的造船周期重新開始，終于迎來了20年一遇的“新拐點”。

        新一輪造船周期拐點出現

　　之所以出現新的造船周期，主要原因還是需求再次大幅增加。

　　首先是環保政策壓頂，加速了舊船更新進程。

　　相關數據顯示，目前航運公司的碳排放量占全球總量的2.5%，妥妥的碳排放大戶。

　　根據國際海洋組織（IMO）提出的航運業碳減排行動計劃，到2050年將實現碳排放量減少50%，所以一大批船舶面臨著更新換代的需求。

　　中國船級社的數據顯示，現有船舶中不滿足環保要求，需要更新的油船、散貨船、集裝箱船分別占70%、77%、65%，都要進行更新換代。

　　其次是全球貿易復蘇，導致造船需求增加。

　　隨著疫情帶來的影響逐漸消退，散貨船和集裝箱船訂單數量都迎來激增，此外俄烏沖突爆發，也導致了LNG船與油船需求增加。

　　最后則是船舶老齡化明顯，也帶來了更新需求。

　　雖然船舶的使用壽命最長可以達到30-50年之間，但由于維護、維修以及改裝等原因的限制，一般船舶的平均壽命僅為20-25年。

　　而這意味著，1996-2011年造船業上行周期時的新增船只，已經逐步進入換船周期，船舶更新需求正持續攀升。

　　另外這里需要強調的是，造船周期啟動后直至繁榮，往往會出現一定時間的延遲。

　　原因在于造船業有其特殊性，即訂單交付周期會更長，普遍都在1-2年之間，只有訂單順利交付之時，才能實現利潤兌現，從而引爆造船業的真正復蘇。

　　如今隨著訂單交付速度加快，船企的利潤正逐漸釋放，這一輪周期的拐點即將到來。

　　中國船企登上風口，或成最大贏家

　　目前的全球造船市場，基本是中日韓“三分天下”，同時日本也正逐漸退出舞臺，變為中韓之間的“雙雄爭霸”。

　　而在這場中韓造船業之間的交鋒中，中國正取得壓倒性的優勢。

　　根據中國船舶工業行業協會的數據，2023年在完工量、新接訂單量和手持訂單量3個指標上，中國所占的世界市場份額分別達到50.2%、66.6%和55%，均位居榜首位置。

　　訂單接到手軟，就是中國船企的真實狀態。

　　此外，哪怕是韓國一直以來引以為傲的高附加值LNG船，我國也實現了重大突破。

　　比如2022年，卡塔爾能源公司“百船計劃”中首批66艘LNG船訂單，我國的滬東中華就成功在韓國船企包圍中成功撕開一道口子，拿下了12艘的大訂單。

　　這一筆總額超過200億元的大訂單，也成為了我國船企所簽訂的最大造船出口合同。

　　如今20年一輪的造船業周期迎來拐點，中國造船業已然崛起，在全球造船業中占據了領先地位。

　　這意味著，全球造船業訂單需求暴漲之際，中國船企勢必將拿下更多的訂單，獲取更多的利潤，得到更好的發展。

　　站在風口之上，中國船企有望獲得顯著的優勢和更高的市場份額，成為最大贏家。

　　寫在最后：

　　從英國到美國，到日本、德國，再到如今的韓國、中國，全球造船業中心已歷經多次變革。

　　而在這背后，其實是世界經濟格局的重大調整，中國經濟蓬勃發展之下，中國造船業崛起也是必然，登臨世界之巔只是時間問題。