沉寂三年，超市大王再戰資本市場。

　　7月中旬，由張文中掌舵的麥德龍供應鏈，更新IPO文件。

　　算上多點mall，他手上兩家公司，正在港交所排隊。

　　麥德龍供應鏈，做的是食品快消供應鏈生意，連續3年，營收均超200億元，其中，“同宗”物美的訂單貢獻過半。

　　當下，線下零售不好做。

　　“單純零售端越來越難賺錢，如果不做供應鏈，只做渠道，難有出路。”透鏡咨詢創始人況玉清告訴《21CBR》記者。

　　“中國超市之父”看向供應鏈上游，講出零售新故事。

　　中間生意

　　張文中寄予上市厚望的，是中間商生意。

　　麥德龍供應鏈主要業務為四大板塊，即食品服務及配送、福利禮品、零售商配送解決方案、商品批發”。

　　“零售商配送解決方案”是基本盤，2023年貢獻近150個億，占總營收的約6成。

　　據沙利文數據，中國食品快消供應鏈行業，規模約10萬億元，且高度分散。

　　其中，前五大服務商份額之和，僅為0.8%；麥德龍供應鏈排名第二，市占率只有0.2%。

　　張老板的貨盤，以自有品牌和進口商品為主。

　　2021年，他推出自有品牌，已手握超2300個自有SKU。

　　其中，“宜客”面向B端餐飲客戶，提供大包裝高質價比商品，如蝦仁、東北大米、三公斤裝冰淇淋，價格在20-120元不等;

　　“麥臻選”針對福利禮品客戶和零售商，有花生醬牛油蛋卷、醬香鴨舌、山海尋鮮禮盒等，基本集中在50-500元價格帶。

　　張老板熱衷于選購“高度差異化”進口商品。

　　他參與Tutto Foods、Anuga、Foodex等國際食品展覽會，將澳大利亞及美國牛肉產品、德國及新西蘭牛奶、丹麥三文魚等超3700個進口SKU，收入囊中。

　　連起貨源和客戶，張文中有兩大優勢。

　　一是透明的溯源系統。

　　招股書顯示，公司的“麥哲達系統”將國際食品安全標準，整合進供應鏈中，已覆蓋近6000個SKU。

　　客戶掃描產品包裝的追溯碼，獲得原產地、加工廠、檢測結果及物流安排等信息。

　　這是張老板擅長的。

　　美國斯坦福大學博士后畢業的他，開物美超市時，便研發了針對零售企業MIS（管理信息）系統和POS系統。

　　另一重底氣，來自遍布全國的物流網絡。

　　麥德龍供應鏈有2個中央配送中心、16個區域配送中心、4個生鮮加工中心和100個本地履約中心。

　　張文中還在冷鏈倉庫中，設置冷凍、冷藏、冷鮮、受控常溫等不同溫區，匹配巧克力、葡萄酒等產品的存儲需求。

　　再沖上市

　　張文中的急切，顯而易見。

　　2006年，他因涉嫌行賄、挪用公款被拘留，其創辦的物美也步步后退，遺憾退市。

　　蒙冤12年，最高法改判張文中無罪，他加快跑馬圈地，擴大商業版圖。

　　2020年，其斥資15.8億元人民幣加15.9億歐元，收購麥德龍中國80%的股權。

　　次年，張老板將物美超市零售與麥德龍中國打包，取名“物美科技”，沖擊港股上市，因招股書失效暫時擱置。

　　期間，他并未放棄上市夢。

　　2023年，張文中將物美科技旗下的物美超市零售業務、麥德龍中國零售業務以及廣告、建筑工程等業務，轉給物美集團，“置換”物美供應鏈業務，徹底轉型為一家供應鏈服務公司。

　　今年，公司更名為“麥德龍供應鏈”，再度沖刺港交所。

　　最大客戶是“自家人”。

　　截至2023年底，公司向物美集團提供零售商配送服務，包括100家麥德龍門店、366家物美超市門店和304家物美便利店。

　　2021-2023年，物美的訂單占公司總收入的比例，穩定在60%以上，體量則從170.96億元，下降至154.05億元。

　　IPO前，張文中通過京西硅谷、中勝華特、物美科技等，合計持有麥德龍供應鏈73.31%的股權。

　　阿布扎比主權基金、騰訊、聯想等明星機構，均現身股東名單。

　　2024年胡潤全球富豪榜中，張文中以200億身家位列榜單1274位。

　　若麥德龍供應鏈成功上市，其個人財富有望進一步增長。

　　等待輸血

　　麥德龍供應鏈外，62歲的零售大佬正推動旗下多點數智赴港上市。這家零售業SaaS解決方案提供商，仍在排隊。

　　“獨立上市，減輕集團的投入壓力。”香頌資本執行董事沈萌向《21CBR》記者解釋。

　　他談到，零售業對于經營流動性需求越來越高，物美系多方面積極拓展，資金投入更大。

　　當下，零售生意不好做，供應鏈受牽連。

　　2023年，麥德龍供應鏈營收為248.58億元，較上年減少超22億元。

　　“物美集團門店數量減少約15%，且采取會員機制后，影響了非會員的消費水平。”公司解釋。

　　張老板廣尋新客戶。

　　據透露，今年，麥德龍供應鏈與與正大集團訂立戰略性聯盟，早前還與湖南、湖北區域零售商，就配送解決方案達成合作。

　　張老板有意將IPO募得資金，用于加強供應鏈的數字化能力等。

　　例如，他打算升級并擴展物流網絡，收購OEM制造商，未來五年，將在青島、武漢、西安及沈陽等地，設立生鮮加工中心，升級冷鏈倉庫和自動設備，以提高倉儲及物流效率，節省成本。

　　關聯方占用的大量資金往來，也困擾著張文中。公司應收、應付關聯方款項余額大幅增長。

　　應收款項余額由2021年的18.71億元，增至2023年的45.28億元；應付款項則由8.15億元，增至53.42億元。

　　公司賬上并不寬裕。

　　截至2023年底，麥德龍供應鏈的現金及現金等價物凈額，僅為5.26億元，比上年減少超13億元；公司負債總額高達308.12億元。

　　上市輸血，張文中只能向前。