[ 導讀 ] 國家電網 11 月10 日公布了2010 年智能電網第二批和第三批招標結果，年內三批招標均針對一次設備，涉及變壓器、互感器、組合電器等共八大類。第二、三批招標互感器和組合電器數量增加明顯，但整體規模較小，對上市公司業績貢獻有限。

　　國家電網 11 月10 日公布了2010 年智能電網第二批和第三批招標結果，年內三批招標均針對一次設備，涉及變壓器、互感器、組合電器等共八大類。第二、三批招標互感器和組合電器數量增加明顯，但整體規模較小，對上市公司業績貢獻有限。

　　第二、三次中標結果：特變電工變壓器占比大幅提升至 64%和50%；中國西電依然保持組合電器43%和39%的市場份額，同時避雷器產品穩居龍頭；平高電氣組合電器產品繼續回落至25%和3%；國電南瑞在第二批招標中互感器中標96 臺，占比32%。

　　智能電網全面建設啟動在即，我們認為前三次招標結果能較好反映上市公司在細分行業競爭地位，其指導意義大于實際業績貢獻。綜合考慮前三次招標，中國西電整體實力突出，變壓器、組合電器、避雷器占比分別為33%、40%和38%；特變電工變壓器占比40%位居龍頭；長高集團隔離開關產品優勢明顯。

　　目前來看智能電網招標進度低于市場預期，二次設備(三批)尚在評標年內有望公布。我們認為進入“十二五”將正式開啟智能電網建設高峰，整體投資有望達到2 萬億，設備企業將依循“智能化”、“特高壓”的邏輯從投資結構調整中獲益，未來長期看好一次設備龍頭企業和二次設備中涉及智能監測、控制保護、無功補償等概念的上市公司。

　　投資建議：關注智能電網一次設備前三次招標中的龍頭企業，特變電工  （600089 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中國西電  （601179 股吧,行情,資訊,主力買賣）和長高集團  （002452 股吧,行情,資訊,主力買賣），綜合考慮2010 年業績和估值，分別給出增持、謹慎增持和謹慎增持的評級，并長期看好電網建設尤其是特高壓全面啟動后對三家公司的業績拉動。

【聲明】物流產品網轉載本文目的在于傳遞信息，并不代表贊同其觀點或對真實性負責，物流產品網倡導尊重與保護知識產權。如發現文章存在版權問題，煩請聯系小編電話：010-82387008，我們將及時進行處理。