[ 導讀 ] 輸配電設備承擔著電能的變壓、傳輸和分配職能，在穩定電力系統，保障電能供應中發揮著不可替代的作用。近年來，政府主導的農網改造以及電網 target="_blank">智能電網建設工程有效帶動了輸配電設備行業需求，極大促進了行業發展，變壓器、斷路器等行業主要產品產量逐年

　　輸配電設備承擔著電能的變壓、傳輸和分配職能，在穩定電力系統，保障電能供應中發揮著不可替代的作用。近年來，政府主導的農網改造以及電網 target="_blank">智能電網建設工程有效帶動了輸配電設備行業需求，極大促進了行業發展，變壓器、斷路器等行業主要產品產量逐年遞增，2010年變壓器、高壓開關產量分別為13.46億千伏安、85.99萬面，均居世界前列。

　　相關研發和技術實力不斷增強，已經形成了一套具有自主知識產權的輸配電系統。近年來行業收入、利潤穩步增長，經濟效益良好，行業資產負債率較低，2010年以來保持在55%以下。但產能的持續快速擴張使得行業整體出現階段性供給過剩，低端設備市場競爭依然激烈。

　　輸配電設備制造行業涉及國家電力安全，行業地位重要，國家政策支持力度較大。隨著進入全面建設階段的智能電網和加速推進的特高壓輸電工程建設的推動，行業市場規模將進一步擴張。行業整體競爭比較激烈，但是較高的技術和資金壁壘促使其高端設備領域行業集中度不斷提高。然而，原材料價格波動大、部分關鍵零部件依賴進口、對上下游行業較弱的議價能力以及現階段供過于求的市場狀況導致行業經營風險較高。

　　與其他行業企業相比，受近三年公開上市權益融資企業較多影響，行業債務負擔較輕，盈利指標和償債指標表現較好，但中國輸配電設備制造行業企業資產、收入規模普遍較小，上下游均較弱的議價能力導致了較差的經營獲現能力。綜合來看，行業整體信用風險較差。

　　行業內企業信用品質分化比較嚴重，主要體現在規模、技術實力以及關鍵零部件自給率的差異上。規模較大的企業在國家政策支持、資金實力和與電網企業合作等方面具有優勢，研發技術實力強的企業通常能夠在競爭壓力較小的高端產品市場獲取良好收益，而關鍵零部件自給率高的企業，通常能夠有效的降低成本和供應風險。因此，規模大、研發技術實力強、關鍵零部件自給率高的企業通常信用品質較高。

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