7月7日，國家電網公布了首次第一批以智能電網項目命名的集中招標的名目，標志著規劃中的2011年智能電網建設全面開始啟動。但市場并未如期作出高調反應，智能電網板塊近期反而走勢疲弱。

　　設備商明年步入實質受益期

　　 東莞證券分析師俞春燕認為，“可能因為板塊估值較高，目前業績難以支撐，同時市場系統性風險釋放。”國家電網公司智能電網部主任王益民曾表示，今年國網設備總投資為2500億元左右，相比往年約3000億元投資金額已經出現了縮水。由于智能電網工作尚處在試點階段，這方面投資比例較低，不到10%，算下來也就是250億。

　　 事實上，隨著2010年電網投資的下滑，智能電網目前仍然處于試驗期，電力設備行業面臨低潮期。同時，電網實行最低價招標，也使得企業價格戰很激烈，這使得今年企業業績產生了較大影響。伴隨電網投資的力度減弱以及去年下半年主設備招標的不盡人意，上半年電力設備公司難有較優表現。從目前公布半年業績預告的公司來看，平高電氣(8.92,-0.05,-0.56%)、思源電氣(22.71,-0.12,-0.53%)、浩寧達都因上半年營收不佳出現低增長甚至負增長局面。

　　 而此次招標所購買設備主要用于幾個試點的智能變電站，并且需要在明年上半年交貨。安信證券分析師黃守宏表示，如果其他試點項目進展順利，2011年9月以前，國網公司將根據試點結果制定智能變電站的推廣方案和建設標準，隨后智能變電站將在國網范圍內大面積推廣。業內人士也普遍認為，智能電網今年還只是試點，從明年開始將轉向全面建設，預計2011~2015兩大電網（國網+南網）智能化年均投資550億元，智能電網的真正的投資機會或許明年開始顯現。

　　二次設備漸入佳境

　　 智能電網，其實就是對一次設備實行智能化，二次設備網絡化，設備制造是關鍵。但一直以來，在電網設備投資中，電力一次設備的投資是比較大的，而最終落實到二次設備商頭上的比重偏小。一般來說，二次設備占到電網投資的5%左右。但因受制于成本增加、競爭加劇等因素，一次設備商面臨利潤率持續下滑的困境。相反，隨著智能化改造的推進，二次設備已經不可同日而語了。不少二次設備供應商認為，智能電網投資的增加將帶來二次設備市場的巨幅擴容，并紛紛投身于智能電網設備市場的爭奪戰。

　　 所謂二次設備，是指對一次設備進行監察、測量、控制和保護的輔助設備，智能電網的升級改造要實現信息化、自動化、智能化，主要將依靠二次設備的更新。因此在智能電網建設初期，對以電網調度系[FS:PAGE]統和數字化變電站為主的二次設備的需求將會大幅增加。廣發證券(28.34,-0.56,-1.94%)認為，未來3年內電力二次設備行業有望保持25%~30%增速，部分龍頭企業可望保持在50%左右的增長速度，因此對未來電力二次設備類的企業發展保持樂觀。

　　數字化變電站將成為新藍海

　　 智能電網建設的二次設備網絡化處于起步階段，前景看好。而這其中，典型的二次設備應用就是數字化變電站。

　　 數字化變電站是我國智能電網中短期建設重點，技術上相對成熟，而且需求迫切，預計將率先啟動。目前，數字化變電站在全國已建立70多個試點站。結合國網公司現有的規劃來看，未來2~3年內，即2012年前，特高壓、數字化變電站將是建設高峰期，預計到2020年國網新增數字化變電站15000個。

　　 在二次設備領域，國電南瑞(37.79,-0.56,-1.46%)、許繼電氣(24.29,-0.21,-0.86%)、國電南自(15.14,-0.12,-0.79%)、北京四方、深圳南瑞均處于領先地位。多數分析師普遍認為，受益最大的將是國電南瑞，因為公司在我國電網調度、變電站自動化等領域都具有很高的市場地位。而國電南自則是數字化變電站的龍頭，公司承建的南方電網超高壓500KV桂林變電站在技術上處于行業絕對領先地位，未來將占據數字化變電站這一領域的制高點。

　　 未來，新建數字化變電站將采用電子式互感器與智能化開關，因此同時具備一、二次設備生產優勢的企業將有更大競爭優勢。思源電氣研制出了國際上技術水平較先進的110KV與220KV的解決方案，配合其電子式互感器與GIS的領先地位，競爭優勢明顯；國電南瑞已與平高合作開發智能化開關；國電南自也在做部分一次設備智能化，成功研制光電互感器，將可能占據更大市場份額。