[ 導讀 ] 在6月22日“建設銀行基金服務萬里行.中證金牛會”廣州站活動中，上投摩根國內權益部總監助理、上投摩根新興動力、智選30、成長動力基金經理杜猛表示，近期發生的“錢荒”事件可能會對部分中小銀行影響較大，但不足以對銀行體系造成沖擊。

　　在6月22日“建設銀行基金服務萬里行.中證金牛會”廣州站活動中，上投摩根國內權益部總監助理、上投摩根新興動力、智選30、成長動力基金經理杜猛表示，近期發生的“錢荒”事件可能會對部分中小銀行影響較大，但不足以對銀行體系造成沖擊。今年下半年乃至未來幾年均看好成長股，具體行業包括智慧城市、傳媒娛樂、生物制藥、電子等。

　　IPO重啟傳聞非下跌主因

　　目前經濟處于弱復蘇狀態，短期難以改變。

　　杜猛認為，上周資金面的緊張狀況非常罕見，但是從M2規模和M2增長情況來看，貨幣供應量仍充足。最近發生的事件會造成短期影響，對部分中小銀行構成打擊，但不足以對銀行體系造成沖擊。未來貨幣供給增長可能會中性偏緊，中小銀行在一些業務上會進行收縮，銀行理財產品的收益率將下降，從而減少對股市資金的分流，這對于股市是利好。

　　對于投資者關注的IPO重啟對市場的影響，杜猛表示，從歷史經驗看，IPO重啟與大盤漲跌沒有直接聯系。很多投資者將新股發行作為利空因素，杜猛表示，從歷史上來看，6次停發，大盤都出現下跌。此次新股發行制度改革與IPO一同推出，從中長期看，新股發行制度改革征求意見稿內容有利于市場發展。新股發行、發行規模等交由市場決定，政策、法律法規則對一些違法、造假給予一定懲罰，這樣市場可以按照自身規律運行，對于股市是中長期的利好。“國內市場表現不好，最近指數下跌，原因不在于股票出現問題太多，而是好股票、好公司供應太少。”杜猛說。

　　未來的結構性機會

　　杜猛表示，未來經濟增長原動力是內需，消費、醫療、娛樂、文化、健康等將成為拉動經濟增長的動力。房地產、基建、運輸等相關板塊可能會整體走低，但仍有結構性投資機會，例如智慧城市概念，未來幾年可能會大發展。智慧城市的發展與人們的生活息息相關，能夠改善交通出行、提升社會生產生活效率，因此智慧城市在未來是投資中的一個亮點。智慧城市建設涉及很多領域，例如智能交通、智能醫療等。這些會在未來城市建設中占到非常大的份額，從而產生很多投資機會。

　　他指出，消費增長會出現結構性變化，三公消費、高檔消費受到壓制會對民生的消費投入增加，帶來醫療、教育等消費升級。“兩年前國產電影要獲得一兩個億的票房很困難，但近幾年國產電影動輒就有四五個億甚至10億元以上的票房，說明電影已成為大眾消費的方式。”娛樂傳媒業正在迅速崛起，未來成長空間會超出想像。

　　對于醫藥行業，他認為具有強大研發能力的西藥及具[FS:PAGE]有自身優勢的中藥企業在未來存在更大機會。生物醫藥企業今年可能會進入爆發階段，很多生物醫藥企業的很多藥品仍處于臨床階段，生物醫藥在未來一二十年可能成為醫藥行業里增速最快的領域。

　　杜猛指出，近年來電子行業誕生了一批高速增長的公司，“不排除在中國電子企業中出現下一個華為或三星，這種快速增長也是剛剛開始。”

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