[ 導讀 ] 行業內不同企業發展戰略出現了比較大的差異化。小型企業專注于做精做深自己的業務領域;中型企業在努力充當解決方案供應商的同時，也試圖打破原有的區域的限制，建設全國性的銷售網絡;大型企業則把目標投向大交通領域的擴張，試圖去涉足包括城際、軌道、航運、航空等更廣

　　行業內不同企業發展戰略出現了比較大的差異化。小型企業專注于做精做深自己的業務領域;中型企業在努力充當解決方案供應商的同時，也試圖打破原有的區域的限制，建設全國性的銷售網絡;大型企業則把目標投向大交通領域的擴張，試圖去涉足包括城際、軌道、航運、航空等更廣泛的業務領域。

　　同時對于有資金和技術實力的國企在大項目的競標中展開角逐，其區域市場的集中度也不斷提高。比如上市公司易華錄依靠華錄集團拿下了與河北政府24億BT合作項目。同時我們也看到公司在華北的區域優勢進一步凸顯，2012年上半年公司華北地區收入占比高達57%。

　　投資建議：考慮到智慧城市建設對智能交通行業發展的促進作用，我們給予行業“強于大市”的投資評級。建議關注行業快速發展過程中最為受益的業內傳統系統集成商，以及借助并購優質資產進入行業的企業。

　　風險提示：經濟弱復蘇態勢影響行業的投資進度;政治格局變化為企業層面帶來不確定因素。

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