公司業務的著力點在華東和西南市場公司業務主要分布在以上海為主的華東市場，和以云、貴、渝、寧為主的西南市場；2009年公司銷售收入3.56億元，同比增加11.9%；公司在貴州、云南、重慶、寧夏等地區高速公路智能交通系統集成市場占有率均超過50%；而2009年公司在華東地區業務收入的比例占到總收入的65.13%，上海市場份額名列前茅，主要原因在于公司在2009年承接的大量世博會相關業務帶來了地區市場收入占比的提高；

　　世博年公司業務受影響較為短暫世博會相關業務會在世博會前完成，同時公司2009年將主要業務精力投入在上海，10年或11年預計公司后繼項目增速可能有短暫的下滑。但考慮到公司從事行業存在一定的非市場壁壘，并且公司已在部分地區取得顯著的影響地位，預計公司在地區市場上的業務相對穩定，后世博業務量預計仍可以保持15至20%的年增速；公司也表示未結算的合同收入和在手中標的合同數量總計近6.5億，能夠保障公司業績的增長；

　　公司發展思路明確，業務發展穩步向前1）公司立足主業，進一步加大銷售力度，在原優勢市場的基礎上，擬提高對另外6個省份的高速公路市場的滲透；2）加大研發投入，研發具有行業領先技術水平的新一代高速公路收費綜合業務平臺，增強公司的技術核心競爭力，提高業務的毛利率水平；3）高速公路智能交通系統集成業務市場容量有限，公司依托在高速公路智能市場取得的品牌知名度和項目經驗的積累，尋機進入如城市智能交通市場等的新細分市場。

　　本次募集資金用途公司本次募集資金1.15億元，將投向4個項目，主要用于增強公司在智能交通集成領域的研發實力，以及加大市場拓展和營銷的力度。

　　盈利預測和估值我們預計公司10年及11年凈利潤分別為0.36億和0.43億元，對應每股收益分別為0.68元和0.80元。目前行業可比公司10年平均市盈率為40-45倍，我們認為公司現階段合理價格為23.8-27.2元，對應2010年的PE為35-40倍。