[ 導讀 ] 隨著城市化率的提升和汽車保有量的逐漸增多，城市道路智能交通系統的建設存在廣闊的市場空間，行業未來將保持22%的投資增速。

       隨著城市化率的提升和汽車保有量的逐漸增多，城市道路智能交通系統的建設存在廣闊的市場空間，行業未來將保持22%的投資增速。作為國內最主要的城市智能交通管理系統提供商之一，易華錄[27.59 1.77% 股吧](300212)面臨極大的市場空間，且行業存在整合機會。易華錄上市之后將解決資金瓶頸，對項目的撬動力增強，有望迎來快速增長期。

       持續高增長的領軍者

       在成立之初，易華錄以自主研發的集成指揮平臺系統軟件ATMS為核心競爭能力及業務切入點，專注于以承接智能交通管理系統工程的方式為用戶提供專業化、個性化的智能交通管理整體解決方案，成為目前國內最主要的智能交通管理系統提供商之一。易華錄自主研發的集成指揮平臺系統(ATMS)是國內唯一得到大規模市場應用并完全符合公安部規范的集成指揮平臺系統，目前已在全國42個城市的52個省、市、縣級單位應用，市場占有率位居行業第一。

       同時，公司在智能交通管理各個子領域均有相關的基礎應用系統產品，主要包括：交通電視監視系統、交通流信息采集系統、交通違法行為監測系統、交通設施管理系統、公路車輛智能監測記錄系統、交通信號控制系統、交通信息發布系統等。

       2008年-2010年，易華錄營業收入逐年增長，年復合增長率為36.60%，顯示出公司良好的成長性。2008年-2010年，公司綜合毛利率分別為24.79%、28.77%、33.96%，呈上升趨勢。

       分享行業高景氣盛宴

       隨著城市化進程的發展和汽車保有量的增加，我國城市交通管理智能化的步伐將進一步加快，由此帶來的市場份額巨大。根據國家未來的發展規劃，城市道路智能交通系統的建設方面將繼續加大力度發展。保守估計，2010年-2012年，我國智能交通管理系統總投資將會較為穩定的增長，年平均增長率為22%，2012年投資額預計將達到60.46億元；同時，考慮智能交通管理的其他項目及部分中小城市的信息化建設投入，未來10年內智能交通管理系統的市場規模約在450億左右。

       目前智能交通管理系統市場還處于起步階段，集中度低，行業存在整合預期，易華錄有望成為集成指揮平臺系統建設高潮的最大受益者。一方面通過提高公司軟件平臺的滲透率，進入[FS:PAGE]更多城市交管系統；另一方面，目前公司市場份額僅為5%，未來可以通過收購兼并其它企業的方式，來提高市場份額，進一步提升空間較大。

       研發能力領先 品牌優勢突出

       作為國內最早進入智能交通管理領域的企業之一，易華錄在業內具有明顯的市場競爭優勢。根據中國智能交通[3.81 0.26%]技術(ITS)應用委員會出具的行業研究報告，易華錄在智能交通管理系統領域內，被評估為綜合競爭力排名第一，軟件研發和應用能力排名第一。

       經過多年的研發投入，易華錄目前已經積累了129項軟件著作權，主要軟件產品在成熟度、標準化、規范化等方面均領先于國內其他企業開發的同類軟件。依托在全國的廣泛布局，易華錄采用“根據地式”營銷策略，業務范圍已經遍及全國，收入地域分布較為均衡。目前公司的智能交通管理系統產品已在全國121個城市大規模應用，業務遍及國內26個省、自治區、直轄市。

       據了解，易華錄今年一季度新增中標及簽署合同近1.4億元，加上2010 年底尚未確認收入的工程項目合同近0.95億元，2011年取得快速增長的確定性較高。

       打造成智能交通管理領域的Windows

       易華錄此次募投項目為智能交通管理操作系統研發項目(ATMOS)和新一代智能交通系統開發與建設示范項目(AITDS)。項目建成后，公司將有可能通過操作系統和行業協議整合其他廠商的應用系統和硬件，從系統集成商向咨詢設計商轉變，有利于公司形成技術聯盟和市場聯盟，其行業地位和話語權將會明顯提升。

       此外，智能交通是一個資金密集型行業，智能交通管理系統在招標建設時，一般項目的付款周期達到6-24月，對中標企業的資金壓力較大。此次公開發行后，可以有效解決易華錄資金短缺的瓶頸，提升公司業務承接和實施能力。

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